学数学的转行奇袭华尔街,旗下对冲基金的惊人回报率吊打巴菲特和索罗斯



在瞬息万变的对冲基金世界里,

一个大投资者完全有可能影响大众们的投资决策。

WST已经科普过那些顶级对冲基金公司

但是怎样的大牛创立了这些顶级对冲基金公司?

或者这些顶公司里有哪些牛逼的对冲基金经理呢?


我们先来看一个排名

▼2017 Top Earning Hedge Fund Managers▼


想必同学们对排在首位的James Simons都很陌生

对他所在的公司也是一头雾水

Technologies = 科技公司???

这不是对冲基金排名吗???

这位大佬半路才出家,40岁奇袭华尔街

连续29年用惊人回报率吊打

股神巴菲特和对冲基金界最出名的大佬索罗斯

今天小编来给大家科普

这位你没听过的对冲基金大佬以及他的公司

James Simons

手下基金年收益率远超巴菲特

James Simons在这排行上位列第一,他也是 Renaissance Technologies 的CEO,2016年赚了16亿美元。为人也是相当低调,即使是华尔街专业人士,对他以及他的公司 Renaissance Technologies 也所知甚少。


1

Simons并不是金融背景,而是一名著名数学家

更值得一提的是,James Simons在其他领域的名气比在对冲基金领域更大,其实他是一名著名的世界级数学家


James Simons 毕业于麻省理工学院数学系,后又拿到了加州伯克利的数学系博士学位,那时他只有23岁,不得不佩服Simons,毕竟有的同龄人本科、研究生都还没毕业,他就已经拿到博士学位。


1968年,他就被Stony Brook University授予数学学院院长的职位,年仅30岁就当了院长Simons在Stony做了8年的纯数学研究,其间创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。随后摘得数学界的皇冠——全美维布伦(Veblen)奖,其个人数学事业的成就也就此达到顶峰。



2

40岁转行奇袭华尔街,量化投资的先驱

1978年,Simons离开了学术界创建了一家投资管理公司,即Renaissance Technologies,主要投资于商品期货和其他金融工具。


Simons带领团队开发了许多数学模型用来进行分析和交易,用计算机编程建立模型分析股票价格从而很轻松的交易并获利,这大概就是数学的力量!而且根据市场变化,不断开发/更新量化交易模型。 这就是Simons的秘密武器——量化投资,就是靠着这武器 ,Simons的大奖章基金平均年收益率比巴菲特还要高得多



 Renaissance Technologies

一群没有金融背景的人却赢了华尔街

排名中 Bridgewater、Two Sigma、DE.Shaw都是赫赫有名的对冲基金公司,而鲜少有人听过 Renaissance Technologies,看名字还以为是一家科技公司呢,实质是一家投资管理公司。


那 Renaissance Technologies是一家什么样的公司能够连续29年用惊人回报率打败巴菲特和索罗斯?下面就来为大家揭开它的神秘面纱。


1

文艺复兴公司以及它旗下最赚钱的基金

Renaissance Technologies,即文艺复兴科技公司,位于纽约的East Setauket,由James Simons 创立于1982年。文艺复兴科技公司专门从事系统交易,是使用定量交易的第一批高度成功的对冲基金之一,即所谓的“量化对冲基金”——依靠强大的计算机和复杂的数学来指导投资策略


1988年,该公司建立了其最赚钱的基金——Medallion Fund,即大奖章基金。自成立一来,拥有投资史上最棒的长期表现,在过去29年里每年回报率高达38%,较巴菲特、索罗斯等大佬的同期投资表现高出10个百分点,是标准普尔500指数的3倍以上(10%左右)。


蓝色为大奖章基金

深灰为Berkshire Hathaway

浅灰色为S&P 500


大奖章基金主要面向公司员工,这份员工福利简直比腾讯王者荣耀团队的年终奖还要丰盛。


2

大奖章基金成功的原因是什么


1.先进的量化基金技术优于传统华尔街的投资技术

我们都知道所有投资组合经理在做出投资决策时都依赖于数据和技术。例如,传统的以价值为导向的对冲基金经理,可能会利用专有软件来筛选财务报表,以确定错误的证券,但传统的对冲基金尽管有技术支持,还是在很大程度上依赖于人类的判断


而类似大奖章基金的量化基金依赖于技术驱动的系统策略。这些策略建立在深入的统计分析上,可以识别嘈杂市场中的信号,通过将这些数学模型塑造成可操作的算法,定量管理人员可以使交易自动化,减少“人因素”的风险


2.隐马尔科夫模型的择时策略

大奖章基金的王牌利器在于隐马尔科夫模型的择时策略(Timing Strategy)。解码专家Lenord Baum功不可没,将统计学中的隐马尔科夫模型拓展,提出Baum-Welch算法。直白来说,通过这一算法交易员可以寻找最可能的隐含状态转移以及出现某一观察变量的概率,进而给出最优的择时策略


3.模型之外的投资理念

当然大奖章基金并非靠一个模型就能打遍天下。不同于巴菲特的“买入并持有”策略,Simons更关注市场短期的无效性,用算法来捕捉机会,并在获利后迅速结清离场。


3

非金融背景的你们也能进文艺复兴公司

建立成功的量化策略非常复杂。它需要广泛的计算能力,获得大量有组织的数据,需要一个专业的团队来开发想法并将这些碎片整理在一起。因此文艺复兴公司雇用的是数学家、统计学家、纯粹的实验物理学家、天文学家和计算机科学家等非金融专业的人士,靠着这些非金融人士打败了华尔街。


由于Simons自身是一位数学家,因此在招聘人才的时候并不局限于金融领域。在他的200名员工中,有三分之一的人拥有博士学位,不是在金融领域,而是在物理、数学和统计学等领域。文艺复兴也被外界称为“世界上最好的物理和数学系”。除了物理、数学、统计等,Simons虽然不会电脑编程,却相当喜欢雇佣编程人才


Simons表示:“我们不雇佣数理逻辑不好的学生。好的数学家需要直觉,对很多事情的发展总有很强的好奇心,这对于战胜市场非常重要。”


文艺复兴公司就是靠着数学模型的尚方宝剑以及上百名编程大牛,用量化思维挑战华尔街的基本面交易员们。


不过,文艺复兴公司已经不畏惧那些试图复制他们策略的对冲基金公司们。相反,越来越受到科技的驱动力,Google、Facebook、一些小初创公司等等,他们的人工智能研究团队将颠覆投资管理行业。


这必将是未来的趋势所在,也是金融加上科技的力量,当然对同学们来说也是非常好的机会窗口,无金融背景的你们也能涉足金融业的好机会。

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